Quasi ottant’anni fa, l’economista e filosofo Friedrich Hayek pubblicò quello che oggi è considerato uno dei saggi più importanti di tutta l’economia, “L’uso della conoscenza nella società”.

In esso, ha descritto in dettaglio quello che è noto come “il problema della conoscenza”, che descrive come “un problema di come garantire il miglior uso delle risorse noto a qualsiasi membro della società, per fini la cui importanza relativa solo quegli individui conoscono .”

In altre parole, il problema della conoscenza è il problema di come garantire l’uso più produttivo ed efficiente delle risorse della società, quando la somma totale della conoscenza di quali sono le risorse, i metodi e i prodotti più efficienti ed economici da utilizzare e creare è frammentato in un’intera popolazione con conoscenze altamente specializzate e localizzate, invece di essere posseduto da una singola mente o gruppo.

Quello che è importante sapere sul problema della conoscenza è che mostra perché la pianificazione centralizzata è una cattiva alternativa al libero mercato. Questo perché in un mercato, i cambiamenti nell’efficienza di risorse, metodi e processi diversi, nonché i cambiamenti nella domanda di prodotti diversi, si riflettono tutti sui cambiamenti dei prezzi. A sua volta, poiché gli individui vogliono massimizzare i profitti e minimizzare i costi, le variazioni dei prezzi guideranno gli individui verso la scelta di alternative efficienti e la produzione di prodotti di maggior valore, un uso ottimale delle risorse.

Confrontalo con un’economia pianificata centralmente, in cui lo stato sostituisce i prezzi e la proprietà per determinare i risultati economici. Tuttavia, senza proprietà privata, non ci sono prezzi per trasmettere cambiamenti nell’efficienza e nella scarsità di risorse e metodi o nella loro domanda. Invece, i pianificatori centrali devono scegliere ciecamente tra un numero illimitato di opzioni senza alcun modo per determinare gli input e gli output più efficienti. Mentre il mercato attinge alla natura dispersa della conoscenza attraverso i prezzi, la pianificazione centrale semplicemente lo ignora e quindi trova il suo compito impossibile.

Con questo in mente, avanti veloce ai giorni nostri, un momento di inflazione senza precedenti, filiere interrottee il incombente prospettiva di recessione. Prima di questa crisi, tuttavia, c’è stato un uguale espansione senza precedenti dell’offerta di moneta da parte della banca centrale degli Stati Uniti, la Fed. Tuttavia, mentre il ruolo della Fed nell’attuale inflazione sta diventando sempre più riconosciuto, il mondo rimane comunque fedele al fatto che il presidente della Fed Jerome Powell possa, attraverso la politica monetaria, salvare il mondo da una crisi che ha causato in misura considerevole.

Il nocciolo della questione è, tuttavia, che la Fed non può salvare l’economia globale dalla crisi incombente più o meno per lo stesso motivo per cui ha contribuito a causare questa crisi in primo luogo; cioè, in quanto monopolio governativo sull’offerta di moneta, la Fed soffre anche del problema della conoscenza descritto da Hayek. Proprio come i pianificatori centrali non sono in grado di calcolare l’efficienza delle risorse concorrenti a causa dell’abolizione della proprietà e quindi dei prezzi, vedremo che la banca centrale è altrettanto incompetente nel calcolare l’offerta di moneta ideale a causa della conoscenza dispersa che non possiede .

Questo perché le banche centrali come la Fed sono in realtà un esempio di pianificazione centralizzata, poiché sono il monopolio statale sulla produzione e l’offerta di un certo bene, in questo caso il denaro. Mentre il pianificatore centrale ha il compito di trovare la domanda di diversi prodotti e di adeguare la loro offerta di conseguenza, è compito della banca centrale far corrispondere l’offerta di moneta con la domanda di moneta, il che a sua volta consente che l’inflazione sia minima e che i prezzi coordinare l’economia a pieno regime.

Il problema è, tuttavia, che la Fed o qualsiasi banca centrale non è in grado di calcolare razionalmente la domanda di moneta, poiché è, nelle parole dell’economista Alexander William Salter, “il tipo di informazioni che non possono essere sfruttate dall’alto verso il basso” ma piuttosto “possono essere generate solo dal basso verso l’alto”. Il denaro è la metà di tutti gli scambi economici, quindi trovare la sua domanda richiederebbe una visione incredibilmente dettagliata di un numero illimitato di fattori, inclusi i cambiamenti nei redditi specifici, le disuguaglianze, i prezzi dei diversi beni, i diversi tassi di interesse, le aspettative del mercato e le fluttuazioni in un numero illimitato di numero di mercati.

Spesso dietro i cambiamenti nella domanda di moneta ci sono shock dell’offerta e shock della domanda. Mentre l’inflazione nel breve periodo può essere causata da una diminuzione dell’offerta aggregata o da un aumento della domanda aggregata, la deflazione può essere causata da un aumento dell’offerta aggregata o da una diminuzione della domanda aggregata. Per contrastare efficacemente l’inflazione o la deflazione, la Fed deve sapere se è causata da uno shock dell’offerta o da uno shock della domanda, ma dalla sua posizione di banca centrale non è in grado di farlo in tempo reale.

Dietro i cambiamenti nella “domanda aggregata” e nell'”offerta aggregata” ci sono i cambiamenti combinati di una moltitudine di mercati, prezzi e aspettative differenti. Mentre i sistemi monetari privi di pianificazione centrale come bancario gratuito o un sistema a riserva piena può consentire a questi fattori di determinare naturalmente i tassi di interesse e il valore del denaro, una banca centrale deve esaminare questo elenco apparentemente infinito di fattori e indovinare il loro impatto sull’inflazione o sulla deflazione.

Ad esempio, gli anni successivi alla recessione dei primi anni 2000 hanno visto gli Stati Uniti sperimentare entrambe le cose crescita economica lentasegno di un calo della domanda aggregata, e a boom di produttività, un aumento dell’offerta aggregata. La Federale inteso il rischio di deflazione durante questo periodo, ma mentre una diminuzione della domanda prescriverebbe un allentamento della politica monetaria, un aumento dell’offerta di solito non cambia il corso dell’azione della banca centrale.

Incapace di distinguere tra i catalizzatori, la Fed ha deciso di affrontare il primo e ridurre drasticamente i tassi di interesse a livelli senza precedenti. Tuttavia, questa si è rivelata una decisione sbagliata, poiché tali tassi innaturalmente bassi hanno iniziato ad alimentare una massiccia bolla immobiliare il cui successivo scoppio contribuito a innescare la Grande Recessione.

Alla fine, sebbene possa sembrare una reliquia di tempi e paesi stranieri, l’economia pianificata centralmente e le sue fatali carenze sopravvivono nell’istituzione della banca centrale. Mentre la Fed continua nella sua lotta per regnare in un’inflazione elevata accanto a un’economia vacillante, un’altra idea di Friedrich Hayek rimane preveggente come sempre, che “Il curioso compito dell’economia è dimostrare agli uomini quanto poco sanno veramente di ciò che immaginano di poter disegno.”