Il dollaro si è rafforzato e l’oro è stato svenduto lunedì dopo che il rapporto sul lavoro di marzo ha soddisfatto le aspettative e i commenti del nuovo governatore della Banca del Giappone hanno indicato che intende continuare la politica monetaria ultra-espansiva del paese.
Nel suo podcast, Peter spiega come i trader abbiano continuato a sbagliare sia il lavoro che l’inflazione.
IL numeri di buste paga non agricole è arrivato praticamente in linea con le aspettative. Secondo il Bureau of Labor Statistics, l’economia ha aggiunto 263.000 posti di lavoro a marzo. Sebbene sia stato il minor numero di posti di lavoro aggiunti da dicembre 2020, è stato sufficiente per far scendere la disoccupazione al 3,5%.
Come ha sottolineato Peter, il rapporto è stato generalmente ben accolto perché non è stato peggiore del previsto, soprattutto considerando altri dati sulla forza lavoro della scorsa settimana, comprese le richieste di disoccupazione settimanali, che sono arrivate peggio del previsto.
“Penso che i mercati si fossero aspettati, ok, riceveremo delle brutte notizie dal libro paga ufficiale non agricolo e, almeno superficialmente, non le abbiamo avute. Ma se guardi sotto la superficie, puoi vedere molte cattive notizie.
Peter ha osservato che l’unico motivo per cui il numero di nuovi posti di lavoro non è diminuito in modo più significativo è stato perché i governi hanno aggiunto 47.000 posti di lavoro. I libri paga del settore privato erano da 30.000 a 40.000 al di sotto delle aspettative.
Quindi, l’unico motivo per cui abbiamo soddisfatto le aspettative è stato perché questi governi hanno fatto una corsa alle assunzioni. Ma c’è una grande differenza tra i lavori del settore privato e quelli del governo. I posti di lavoro nel settore privato, in generale, sono produttivi perché sono creati da imprese a scopo di lucro che non assumerebbero persone a meno che ciò non rendesse le loro attività più redditizie, e quindi aggiungono qualche vantaggio all’economia in base alla loro contributo alla generazione di profitti. I profitti sono una buona cosa perché significa che stai aggiungendo valore ai tuoi clienti.
Peter ha detto, semmai, i lavoratori del governo sottraggono dalla produttività.
Più burocrati governativi sono al lavoro, meno produttivi sono tutti gli altri perché quello che stanno facendo è regolamentare e cercare di microgestire e intralciare la produttività del settore privato. Quindi, più dipendenti pubblici abbiamo, peggio stiamo”.
E, naturalmente, i contribuenti devono pagare il conto per tutti questi dipendenti pubblici.
Sarebbe un sollievo se i governi licenziassero alcune persone e liberassero quel lavoro da impiegare in modo produttivo nel settore privato, e liberassero il contribuente dall’obbligo di dover coprire il costo dei loro stipendi e dei loro benefici.
Peter ha sottolineato che quando si guardano le categorie che hanno aggiunto il maggior numero di posti di lavoro, la maggior parte di loro erano in settori a basso reddito.
I buoni lavori stanno scomparendo e vengono sostituiti da cattivi lavori. E in molti casi i numeri salgono perché qualcuno perde un buon posto di lavoro e lo sostituisce con due o tre lavori scadenti”.
Il rapporto sull’occupazione è uscito quando i mercati erano chiusi, quindi non abbiamo avuto la reazione del mercato fino a lunedì, quando il dollaro è salito e l’oro è sceso sotto i 2.000 dollari l’oncia. Come al solito, i mercati hanno concluso che un mercato del lavoro “forte” significa che la Federal Reserve continuerà ad alzare i tassi. Abbiamo assistito a questa reazione istintiva ai rapporti sull’occupazione per oltre un anno.
C’è stato anche un altro fattore che ha mosso i mercati lunedì. Kazuo Ueda, il nuovo governatore della banca centrale giapponese, ha affermato che è opportuno mantenere la politica monetaria estremamente espansiva della banca. Come ha detto Peter, invece di combattere l’inflazione, la BoJ sta fingendo che non sia una minaccia.
È come se venissi cacciato fuori città, quindi fai finta di guidare una parata. Ed è quello che sta facendo la Banca del Giappone. Stanno guidando la parata dell’inflazione.
Peter ha detto che la reazione del mercato è stata l’opposto di quello che avrebbe dovuto essere.
Il dollaro è salito mentre lo yen si è indebolito. Naturalmente, nel momento in cui il dollaro mostra forza, le persone iniziano a vendere oro.
Fermati e pensa a cosa è realmente successo. Una delle principali banche centrali ha detto che andava bene con l’inflazione. Ciò dovrebbe creare un incentivo a possedere oro invece di quella valuta.
Più banche centrali agiscono in modo sconsiderato e accettano un’inflazione elevata come stile di vita, questo è rialzista per l’oro”.
E come abbiamo discusso, nessuna delle banche centrali sarà in grado di battere l’inflazione.
Ma Peter ha detto che molti di questi commercianti non sanno cosa stanno facendo. Fanno trading in base ad algoritmi. “Dollaro in su – vendi oro”.
Hanno il pilota automatico. Ma questo offre semplicemente alle persone intelligenti l’opportunità di acquistare. Perché penso che qualsiasi calo sotto i $ 2.000, questo è il tuo acquisto.
In questo podcast, Peter parla anche del rally di Bitcoin e di un nuovo stupido programma di alloggi governativi in California.
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