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La scorsa settimana, Ned Davis Research ha pubblicato una nota intitolata “Si scopre che la crescita sembra transitoria: l’inflazione è più appiccicosa”.

Ci sono molti fattori che ci mostrano che i consumatori e gli stipendi vengono divorati dall’inflazione, portando a un brusco arresto della ripresa.

Le vendite di auto e nuove case sono crollate, il reddito personale disponibile reale è crollato e la crescita reale dei salari mediani è inferiore all’inflazione.

I politici hanno spinto l’inflazione ad ogni costo con la politica monetaria più aggressiva degli ultimi decenni e ci è voluto un normale recupero dopo la riapertura per dimostrare perché l’inflazione è sempre un fenomeno monetario: nel 2020 le banche centrali del G7 hanno aumentato l’offerta di moneta ben al di sopra della domanda e più velocemente che mai da allora 2009. Ciò ha portato a massicci picchi di inflazione in beni e servizi essenziali. La retorica dell’inflazione “transitoria” e delle “interruzioni della catena di approvvigionamento” è stata rapidamente smentita. Abbiamo visto tre stampe dell’indice dei prezzi al consumo (CPI) dopo la fine del cosiddetto effetto base e i prezzi hanno continuato a salire. Inoltre, il prezzo delle materie prime in cui c’è sovraccapacità è aumentato altrettanto rapidamente di altre. L’inflazione è sempre più denaro che insegue risorse scarse e questo è il motivo per cui vediamo le spedizioni o l’alluminio salire ai massimi storici quando c’è un’ampia capacità nel segmento, anche una capacità eccessiva.

La storia monetaria mostra che i politici ricorrono sempre alle stesse scuse quando si tratta di stampare denaro e di cattiva gestione monetaria: primo, diciamo che non c’è inflazione; secondo, diciamo che è transitorio; terzo, dare la colpa alle imprese; quarto, incolpare i consumatori per la spesa eccessiva; e infine si presentano come la “soluzione” con il controllo dei prezzi, che alla fine devasta l’economia.

Negli Stati Uniti la crescita salariale mediana è stata più che compensata dall’inflazione e nell’eurozona la crescita salariale è crollata a luglio. In effetti, il rischio nell’area dell’euro è più elevato, poiché le retribuzioni orarie medie sono diminuite su base annua nel secondo trimestre.

I consumatori vedono i prezzi dei beni e dei servizi che acquistano ogni giorno aumentare significativamente più velocemente di quanto mostrato dall’IPC ufficiale e questo, a sua volta, fa deragliare la ripresa economica che avrebbe dovuto derivare da un boom dei consumi meno che probabile e i servizi aumentano al di sopra -tendenza alla crescita nel 2021. Nessuno di questi miracoli keynesiani è accaduto.

Mentre i politici continuano ad attuare massicce misure di repressione finanziaria durante l’inverno, è probabile che il problema peggiori. Nessun governo o banca centrale sembra disposto a ridurre la velocità degli squilibri fiscali o monetari, perché beneficiano dell’aumento dell’inflazione. Qualcuno crede che ci saranno politiche forti per ridurre l’inflazione da parte delle stesse banche centrali che hanno spinto migliaia di miliardi nell’economia per attirare l’inflazione e degli stessi governi che trarrebbero beneficio dall’inflazione per sciogliere un po’ del loro debito crescente?

Ora siamo nella fase in cui i governi incolpano le imprese. Biden ha accusato l’aumento dei prezzi del gas di “sprecare” e uno dei suoi principali consiglieri economici presso il Consiglio economico nazionale, Brian Deese, ha affermato che i prezzi di maiale, pollo e manzo sono aumentati più velocemente del normale perché quattro società controllano l’offerta.

In Spagna, il governo ha accusato i produttori di elettricità di un aumento dei prezzi dell’energia dovuto all’aumento della CO2 costi, una tassa da cui i governi europei incasseranno circa 20 miliardi di euro nel 2021, quindi il governo stava effettivamente beneficiando dell’aumento della CO2 prezzi e allo stesso tempo incolpando le imprese per questo. Anche questo faceva parte dell’acceso dibattito in Germania. I prezzi dell’energia sono aumentati a causa dell’elevata quantità di gas naturale e CO2 prezzi e partiti politici hanno incolpato la speculazione e le compagnie elettriche.

Questo è ciò che probabilmente si intensificherà nel terzo trimestre: i governi incolpano le imprese di aver causato l’inflazione che i politici hanno alimentato e poi si presentano come la soluzione e impongono controlli sui prezzi, distruggendo il tessuto imprenditoriale, in particolare le piccole imprese.

Le politiche keynesiane distruggono sempre ciò che pretendono di proteggere. In questo caso, le classi medie, i salari reali e le piccole imprese vengono spazzate via dalla tassa sull’inflazione e dall’aumento di altre tasse, poiché i governi raccolgono i benefici delle politiche inflazionistiche che aumentano le dimensioni del settore pubblico in arrivo e dell’inflazione e tasse all’uscita.


Riccardo Bosi di Australia One dà un avvertimento che il mondo intero ha bisogno di sentire.



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