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La domanda di beni sorge a causa dei benefici percepiti.

Ad esempio, gli individui richiedono cibo perché li nutre. Non è così, tuttavia, per i pezzi di carta che chiamiamo denaro, quindi perché li accettiamo?

Secondo Platone e Aristotele, l’accettazione del denaro è un fatto storico approvato con decreto del governo. È il decreto del governo, così si sostiene, che fa accettare una cosa particolare come mezzo generale dello scambio. Carl Menger, tuttavia, dubitato la solidità di quel punto di vista, scrivendo:

Un evento di così alto e universale significato e di notorietà così inevitabile, come l’istituzione per legge o convenzione di un mezzo di scambio universale, sarebbe stato certamente conservato nella memoria dell’uomo, tanto più certamente in quanto avrebbe dovuto essere eseguita in un gran numero di luoghi. Eppure nessun monumento storico ci fornisce notizie attendibili di transazioni che conferiscono un riconoscimento distinto ai mezzi di scambio già in uso, o si riferiscono alla loro adozione da parte di popoli di cultura relativamente recente, tanto meno a testimonianza di un’iniziazione delle prime epoche della civiltà economica nel uso del denaro.

Perché la domanda convenzionale: l’analisi dell’offerta non riesce a spiegare il prezzo del denaro

In che modo qualcosa che il governo proclama diventa il mezzo dello scambio, acquisendo valore? Sappiamo che il prezzo di un bene è il risultato dell’interazione tra domanda e offerta. Da ciò si potrebbe giungere alla conclusione che il prezzo del denaro è fissato anche dalle leggi della domanda e dell’offerta.

Mentre la domanda di beni emerge a causa dei benefici percepiti, le persone chiedono denaro a causa del suo potere d’acquisto rispetto a vari beni. La domanda di moneta dipende dal potere d’acquisto della moneta mentre il potere d’acquisto della moneta dipende dalla domanda di moneta.

Siamo presi in una trappola circolare. (La domanda di moneta dipende dal suo potere d’acquisto mentre il potere d’acquisto dipende per una data offerta dalla domanda di moneta). La circolarità sembra avvalorare l’idea che l’accettazione di denaro sia frutto del decreto del governo.

Mises supporta l’insig di Mengerht

Il teorema di regressione di Ludwig von Mises supporta le intuizioni di Menger. Mises non solo ha risolto il problema della circolarità del denaro, ma ha anche confermato l’opinione di Carl Menger secondo cui il denaro non proveniva da un decreto del governo.

Mises ha iniziato la sua analisi notando che la domanda di moneta odierna è determinata dal potere d’acquisto della moneta di ieri. Di conseguenza, per una data offerta di moneta, si stabilisce l’odierno potere d’acquisto della moneta. La domanda di moneta di ieri a sua volta è stata fissata dal potere d’acquisto della moneta del giorno precedente. Per una data offerta di moneta è stato fissato il prezzo del denaro di ieri. La stessa procedura si applica ai periodi passati.

Tuttavia, questo non risolve il problema della circolarità, ma sembra invece riportarlo all’infinito. Non è così, sostiene Mises. Regredendo nel tempo, arriveremo alla fine a un momento in cui il denaro era solo una merce ordinaria con un prezzo fissato dalla domanda e dall’offerta. La merce aveva un valore di scambio in termini di altre merci, quindi il baratto ne stabilisce il valore di scambio.

Quando una merce diventa denaro, ha già un potere d’acquisto o un prezzo stabilito in termini di altri beni. Questo potere d’acquisto ci permette di stabilire la domanda di questo bene come denaro. Questo a sua volta, per una data fornitura, imposta il suo potere d’acquisto nel giorno in cui questa merce inizia a funzionare come denaro.

Una volta stabilito il prezzo del denaro, serve come input per stabilire il prezzo del denaro di domani. Ne consegue quindi che senza le informazioni di ieri sul prezzo del denaro, non è possibile stabilire il potere d’acquisto del denaro odierno. Per quanto riguarda altri beni e servizi, la storia non è tenuta a fissare i prezzi attuali poiché la domanda di questi beni sorge a causa dei benefici percepiti dal loro consumo. Il vantaggio che offre il denaro è che può essere scambiato con beni e servizi. Di conseguenza, è necessario conoscere il potere d’acquisto passato del denaro per stabilire la domanda odierna di esso.

Usando il teorema di regressione, deduciamo che non è possibile che il denaro sia emerso a causa di un decreto del governo, perché il decreto non può conferire potere d’acquisto a una cosa che il governo proclama diventerà il mezzo di scambio. Secondo Hans Hoppe:

Il denaro deve emergere come merce perché qualcosa può essere richiesto come mezzo di scambio solo se ha una domanda di baratto preesistente.

Una volta che una merce viene accettata come mezzo di scambio, continuerà ad essere accettata anche se la sua utilità non monetaria scompare. La ragione di questa accettazione è il fatto che le persone ora possiedono informazioni sul potere d’acquisto di ieri, il che consente la formazione della domanda di denaro oggi.

Dalla moneta merce alla carta lunehi

In origine, la carta moneta non era considerata denaro, ma semplicemente come un rappresentante del denaro, che era l’oro. Vari certificati cartacei erano crediti su oro depositato presso le banche. I titolari di certificati cartacei potevano convertirli in oro ogni volta che fosse ritenuto necessario. Poiché le persone hanno ritenuto più conveniente utilizzare certificati cartacei per lo scambio di beni e servizi, questi certificati vengono considerati denaro.

L’introduzione di certificati cartacei accettati come mezzo di scambio ha aperto la strada a pratiche fraudolente. Le banche potrebbero essere tentate di aumentare i propri profitti prestando certificati non coperti dall’oro.

In un’economia di libero mercato, una banca che emette eccessivamente il suo certificato cartaceo scoprirà rapidamente che il valore di scambio del suo certificato in termini di certificati di altre banche diminuirà. Questo calo del valore di scambio spingerà le persone a convertire in oro i certificati di carta bancari emessi in eccesso per proteggere il proprio potere d’acquisto.

La banca emittente in eccesso, tuttavia, non avrebbe abbastanza oro per onorare tutti i certificati cartacei emessi e sarebbe dichiarata insolvente. La minaccia del fallimento, quindi, dissuaderebbe le banche dall’emettere certificati cartacei non supportati dall’oro. Pertanto, in un’economia di libero mercato, la carta moneta non può assumere una “vita” propria e diventare indipendente dalla moneta-merce.

La Banca centrale applica lo standard cartaceo

In risposta all’eccessiva emissione di valuta da parte delle banche, il governo con decreto potrebbe abolire la convertibilità dei certificati cartacei in oro, impedendo così a quelle banche di fallire. Tuttavia, una volta che le banche non sono obbligate a riscattare i certificati cartacei in oro, ciò apre la possibilità di profitti, poiché questa azione genererebbe incentivi per l’espansione dei certificati cartacei, che a loro volta potrebbero produrre iperinflazione e crollo economico.

Per prevenire il collasso, lo standard della moneta cartacea deve essere gestito per impedire a varie banche concorrenti di emettere certificati cartacei in modo eccessivo. Ciò può essere ottenuto attraverso l’istituzione di una banca centrale monopolistica, che gestisce l’espansione della carta moneta. Per affermare la propria autorità, la banca centrale introduce i propri certificati cartacei in sostituzione dei certificati delle banche commerciali. Il potere d’acquisto dei certificati della banca centrale è stabilito perché i certificati cartacei delle banche commerciali vengono scambiati con i certificati della banca centrale a un tasso di cambio fisso.

Il certificato cartaceo della banca centrale, che è dichiarato come moneta a corso legale, vale a dire denaro, funge anche da attività di riserva per le banche, che quindi pone un limite all’espansione del credito delle banche. Sembrerebbe che attraverso le politiche monetarie la banca centrale possa ora gestire e stabilizzare il sistema monetario. Tuttavia non è così: lo standard cartaceo deve essere costantemente applicato per prevenirne il crollo.

Ciò significa un pompaggio monetario in corso e in continua crescita da parte della banca centrale per mantenere il sistema “stabile”. Tuttavia, ciò porta sia a cali del potere d’acquisto della moneta, sia a cicli boom-bust, che, a loro volta, destabilizzano l’intero sistema monetario.

ConclusiSu

Il teorema di regressione di Mises mostra che i soldi non sono emersi a causa del decreto del governo. L’accettazione del denaro è dettata dal suo precedente potere d’acquisto. Il teorema di regressione mostra che il potere d’acquisto si acquisisce perché il denaro nasce come merce. Il teorema di regressione mostra anche che la carta moneta ha un potere d’acquisto perché inizialmente era completamente supportata da una merce come l’oro.



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